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阿里巴巴的财报,曝出3个危险信号

这或许是阿里史上“最糟糕”的财报。

 

阿里巴巴披露的2022年一季度财报,营收、净利润增速双双创出上市以来最低记录,核心的基本盘—中国商业业务,仍在继续寻底。

 

给阿里巴巴未来增添想象空间的创新业务,也不太乐观。其中,阿里的本地生活业务(饿了么、高德、飞猪)的订单同比增速仅为9%,且亏损仍在继续,单季度亏损金额高达54.83亿元;另外,未来最具想象空间的阿里云业务,增速也进入了下降通道;阿里巴巴的大文娱板块、“创新及其他”业务更是最大的拖累。

 

阿里巴巴的财报,曝出3个危险信号

 

另一个危险信号是,将长期价值不明显的业务“关停、并转”。事实上,关于阿里裁员的消息,频频成为市场热议的焦点。刚刚披露的财报,也侧面证实了裁员传闻。财报数据显示,今年一季度,阿里巴巴的员工总人数减少超过4000人。

 

核心大盘,没有稳住

 

阿里巴巴,继续寻底。

 

暴跌70%后,阿里巴巴再度交出了一份略显“糟糕”的财报。但在资本市场眼中,却是“差生,考了一个不是那么差的成绩”,阿里巴巴股价迎来了一波反弹行情,但涨势并未持续。美国时间5月27日,阿里巴巴美股小幅回调1.13%,股价回落至93.41美元。

 

首先来看阿里巴巴财报披露的营收、净利润情况:2022年一季度,阿里巴巴的收入同比增长8.89%,至2040.5亿元,超出分析师预期的2006.6亿元,不到9%的增速,再度创出了2014年在美上市以来的最低季度增速。

 

阿里巴巴的财报,曝出3个危险信号

 

而在2021年第四季度,阿里巴巴的营收增速为10%,也创出此前的最低增速记录,意味着,今年一季度,阿里巴巴的营收仍在寻底。

 

更难看的是净利润,今年第一季度,阿里巴巴归属于普通股股东的净亏损为162.41亿元,非公认会计准则净利润为197.99亿元,同比下降24%,亦创出上市以来的最低记录。

 

对比阿里巴巴以往的经营业绩,这显然是一份“糟糕的财报。更令人担忧的是,阿里巴巴管理层在业绩电话会上表示,因内地3月起疫情重燃,国内业务受到重大影响,考虑到无法控制且难以预测疫情带来的风险和不确定性,不会提供今年财务指引。

 

其中,阿里巴巴的核心业务基本盘——中国商业业务,也在继续寻底。2022年一季度,中国商业业务收入为1403.3亿元,同比增速仅有8%,低于总营收9%的增速,增速下滑更为严重。

 

与此同时,成本端的压力却在上升,今年一季度,阿里巴巴的中国商业的经营利润同比下降10.2%。

 

据阿里巴巴财报显示,中国商业业务收入占比为69%,主要涵盖中国零售商业(客户管理、直营及其他)和中国批发业务2部分。

 

其中,客户管理收入对应指淘宝、天猫等平台的广告费和佣金收入,属于阿里巴巴最主要的利润来源。对比2021年同期,阿里的客户管理业务收入几乎0增长,收入占比由34%下滑至31%。

 

阿里巴巴的财报,曝出3个危险信号

 

需要指出的是,今年一季度内,淘宝、天猫2大核心平台持续“烧钱”,向商家、用户给予更多的让利、补贴,但仍未能扭转“寻底”的颓势。

 

另外,阿里巴巴的直营及其他业务收入为725亿元,同比增长14%,相比2021年第四季度的增速21%,这一块业务的增速仍未止跌回升。

 

而阿里巴巴的核心业务颓势,或许仍将继续。阿里高管在财报电话会中表示,2022年4月阿里巴巴的GMV可能会有超过10%的下降,随着上海疫情缓和,5月开始可能会有改善的迹象。

 

增量业务,继续亏损

 

核心大盘寻底的同时,给阿里巴巴未来增添想象空间的创新业务,也不太乐观。

 

其中,阿里的本地生活业务(饿了么、高德、飞猪),受疫情等不确定因素冲击,今年一季度内的订单同比增速仅为9%,而过去整个财年订单同比增长高达25%。

 

高德、飞猪受疫情影响最为明显,今年一季度,高德的订单量同比增速放缓,飞猪的订单量更是出现了同比下降。

 

另外,本地业务亏损仍在继续,单季度亏损金额高达54.83亿元,亏损率高达52%。

 

更值得警惕的是,阿里巴巴未来最具想象空间的阿里云业务,也在进入下降通道。

 

据财报显示,今年一季度,包括阿里云、钉钉在内的云业务增速放缓,抵消跨分部交易的影响后收入为189.71亿元,同比增长仅12%,大幅低于上一季度20%的增速,也创出了历史新低。

 

曾经雄心勃勃的全球化战略,也遭遇重挫。由于受到欧盟增值税税规修改的持续影响及俄乌冲突对供应链的影响,阿里巴巴的国际零售商业业务在1-3月增速下降至4%,也刷新了历史最低记录。

 

在这份财报中,阿里巴巴的大文娱板块、“创新及其他”业务或许是最大的拖累。

 

其中,“数字媒体及娱乐”一季度收入为80亿元,同比下降1%,同时该业务的经调整EBITA亏损金额达19.66亿元;另外,包括天猫精灵、达摩院在内的“创新及其他”业务更是同比大幅下滑35%,亏损金额扩大至24.52亿元。

 

面对多项业务持续亏损的局面,阿里巴巴管理层强调,将在未来一年里继续降本增效,包括将长期价值不明显的业务关停;根据业务不同性质来制定降本增效目标,比如直营业务要提高毛利、物流业务要增效、并控制市场营销费用等。

 

很显然,持续流血的大文娱板块、创新业务或将迎来大洗牌,不排除一些部门整体被裁撤的可能性。

 

事实上,关于阿里裁员的消息,频频成为市场热议的焦点。其中,最夸张的裁员传言是,阿里将裁员30%。后经媒体向阿里核实,得到反馈是数据太过夸张。这一轮在脉脉上,阿里依然被传裁员20%到30%,个别部门甚至被传出撤销、关停。

 

其实,刚刚披露的财报,也侧面证实了阿里裁员的传闻。财报数据显示,今年一季度,阿里巴巴的员工数量由259316人缩减至254941人,3个月内员工总人数减少超4000人。

 

消费大盘,依然很难

 

讨论阿里巴巴的未来,很大程度上是在讨论中国商业零售的未来。

 

如张勇所说,作为中国零售商业的最大市场主体,阿里巴巴的业绩表现,某种程度就是中国市场大局的表现。

 

短期来看,受疫情的影响仍在,市场的消费信心仍处于低位,在短时间内恢复的难度较大,这也意味着,阿里巴巴业绩或将继续“寻底”。

 

据中国统计局数据显示,今年一季度,社会消费品零售总额同比增长3.3%,扣除价格因素,一季度社会消费品零售总额同比实际增长1.3%。

 

而且,社会消费品零售总额同比增速仍在加速下行,今年4月,社会消费品零售总额同比下降达11.1%,意味着,阿里巴巴的二季度业绩仍将面临较大的考验和压力。

 

阿里巴巴的财报,曝出3个危险信号

 

另外,据华创证券张瑜宏观团队的分析,今年2-4月,中国居民的消费贷款的同比增量屡创新低,分别是-3481亿元,-3930亿元,-5883亿元,疫情前的最低值为-2983亿元。

 

由此可见,居民已经不再提前透支消费,这对于阿里巴巴而言,显然是不利的局面。

 

由于疫情影响、物流和供应链充满不确定性,今年二季度,阿里巴巴的核心业务或许仍看不到“触底回升”。目前,华尔街的多家分析机构对阿里2022年第二季度的业绩表示“谨慎”。

 

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