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华夏基金首席财富官魏威:聪明定投三步走,做难而正确的事

5月25日,华夏基金举办25“爱我定投节"启动会,联合中国基金报发布行业首份《公募基金投资者定投洞察报告》,携手重磅专家、定投团长们一同碰撞思想火花,一起定投团未来。

 

直播中,华夏基金首席财富官魏威向大家全面介绍了《公募基金投资者定投洞察报告》,通过专业详实的数据分析和生动形象的解读,帮助投资者解决定投怎么买、怎么止盈,投资多久等难题,真正去理解定投,相信定投,学会定投,最后做到坚持定投,努力在定投上真正的赚到钱。

 

华夏基金首席财富官魏威:聪明定投三步走,做难而正确的事
(华夏基金25“爱我定投节"启动会直播截图)

 

华夏基金首席财富官魏威,为大家介绍了行业内第一份公募基金投资者定投洞察报告。此次报告是基于丰富的客户数据及市场调研而成,在这个过程中,华夏基金一共分析了共525万名真实用户数据,收集超7000份有效问卷。对投资者参与定投情况进行专题分析,对投资者怎么做定投、效果怎么样进行了全方位观察。

 

基金投资历来被认为是普通投资者资产配置的最佳途径之一。截至2021年末,我国公募基金的资产管理规模已突破25万亿元,再创历史新高,“全民买基金”的时代正在悄然到来。长期来看,各类型基金均能获得与产品类型相匹配的收益,普通股票型、偏股混合型、偏债混合型、债券型基金基日以来年化分别达17.32%、15.63%、9.25%、6.09%。然而在基金投资越来越繁荣的今天,虽然平均收益较高,且有很多优质的基金产品,但“基金赚钱、基民不赚钱”的问题,在大量涌入的新基民身上愈发凸显,成为基金行业可持续发展面临的痛点。

 

总体来看,不恰当的买卖操作(频繁交易、追涨杀跌),是降低收益的主要原因。我们通过研究发现,不恰当地买卖操作(频繁交易、追涨杀跌),是降低收益的主要原因。比如说有的朋友看到牛市来了,别人都赚钱了,就忍不住想来分一杯羹,在牛市半山腰上车;而等到熊市来了,手里的基金股票跌得惨不忍睹,又赶紧割肉离场,在熊市后半程下车。站在一个牛熊周期里来看,往往结果是买在高位,卖在低位。所以才有“七亏二平一赚“这么一说。大部分追涨杀跌的人,可能在短期内能够赚到钱,但是把时间拉长,凭运气挣到的钱,都会凭实力亏出去。

 

所以简单高效的操作就是基金定投。它是最适合大多数人买入基金的方式,就像水滴石穿,是追求基金盈利的投资者必备的投资技能。

 

那定投真的能赚钱吗?分析大量用户数据,在不同的盈利区间,定投用户相较非定投用户,收益率有明显的提升。来看两个数据:盈利的定投用户中,接近一半收益率超过10%,超出非定投用户11个百分点;定投用户获得30%以上收益率的占比为22.8%,是非定投用户的1.4倍 。由此可见,定投盈利体验相较于单次投入,有更好的盈利体验。

 

聪明定投三步走

 

第一步,正确的入场。入场之前,我们先来设定一个舒适的投资额,资金稳定是定投成功的基石。给大家两个初始定投额的参考公式:第一种,是每月固定收入的10%-20%;第二种,用月收入减去月支出,然后除以2。任选其一起可。当你不确定的时候,可以少投,不能不投;稳定投资,贵在坚持。

 

然后低位勇敢定投。我们调研发现,在做过定投的受访者中,38%的人认为定投不需要做市场判断,然而从历史上基民的交易数据来看,绝大多数用户容易被市场情绪“点燃”,大部分买入都发生在市场高点。定投开始在高点并不可怕。但是对市场要保持关注,尤其是当市场出现特殊标志时, 适当加大定投额才是正确的操作。我们建议参考的标志是,当A股市场最具代表性的指数之一,沪深300指数的市盈率PE低于近五年30%分位时,代表市场估值偏低。低估值并不代表股市立刻上涨,可能还会盘整甚至继续惯性下跌一段时间,但对定投来讲,已经进入高性价比的 “击球时刻”!模糊正确远胜于精确的错误,低位勇敢定投,一旦市场好转,可以迅速达到投资目标!因此,我们的第一个建议是,关注估值,低位加码。

 

第二步,设置科学的指引。我们调研发现,在做过定投的受访者中,有29%的人在定投中不习惯设置收益率,这部分人虽然有长期投资的初心,但遇到熊市和震荡市,很容易因缺少目标感而坚持不住。设定了目标收益率为5%的受访者中,有26%的人半年达不到目标则会考虑终止定投或取出,27%的人可容忍半年到1年;设定了目标收益率为10%的受访者中,有46%的人1年内达不到则会考虑终止或取出。相信大家有个共同的疑惑,到底什么时候止盈是更好的?

 

首先,可以参考年化15%止盈线。为什么是选择15%呢,因为国内偏股型基金按每年来算,经历了牛熊交替涨涨跌跌后,平均收益就在15%左右,所以这是一根不会轻易达到,但是踮踮脚努努力能够实现的收益,可以我们作为止盈的参考依据。但是,光是一条线显然不能应对市场复杂的情形,我们需要更聪明的定投。理论上来说,市场有无限上涨的可能,我们要尽可能在落袋为安的同时,尽可能获得更高的收益,尤其是当市场迎来好机会时,试着去争取争取。那么此时,我们通过大量数据统计,给大家提供两个重要的参考条件,当条件不满足时,即使达到止盈目标,我们也可以再聪明的等一等,让盈利“奔跑”,去寻找更好的位置。第一个条件是估值由低变高,沪深300市盈率要高于近五年60%历史分位,此时市场已经不再被低估,部分行业开始出现泡沫,可以考虑止盈。第二个条件是时间足够,我们的定投时间最好超过15次,或者达到1年到2年以上。在定投的早期(15次以下),即使收益翻倍,但可能盈利金额较小,赎回意义不大,故没必要止盈。

 

我们的第二个建议是,设置科学的止盈。当达到止盈线,并且两个条件同时满足时,就是止盈的理想时刻了。

 

第三步,正确看待定投当中的亏损,守得云开见月明。我们调研发现,在做过定投的受访者中,有57%的人在亏损10%以上时会终止定投,有19%的人亏损不到半年即会终止定投,恐惧心理不仅可能会错失低位攒筹码的好时机,还可能让高位开启定投的人更久回本,最终拿不住黯然止损操作。其实,定投是时间的朋友,也是波动的朋友。当定投遇到市场下跌,出现浮亏时,不要恐慌。

 

我们要做的就是先检查,后观察。首先检查定投金额的设置是否舒适,保证了下跌时生活不受影响,这是坚持下去的前提;然后,观察沪深300指数是否进入估值低位,如果未出现进入低位的标志,保持小额定投即可。如果出现,可以在承受能力的范围内,适当加大定投额,比如启动双倍定投,可以更快速降低成本,在市场低迷期果断投入,能够更快实现扭亏,并且获得更好的投资结果。

 

因此我们的第三个建议是,正确看待定投中的亏损。事实上,在初期由于定投刚开始,比较理想的是市场处于下行期,便于收集足够低价筹码,此时能否在面对初期浮亏时保持积极的心态,是定投成功的关键。在完成足够的积累后,如果年化收益超过15%,但估值仍处于低位,则可以暂停定投,但是继续再持有一段时间,最终当估值脱离低位时,出现泡沫时,顺利获利了结,开始下一轮定投。

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