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印尼版「淘宝」和「滴滴」合并,成超级独角兽,盘点全球 8 大合并案

「16 变 8」,2021 年新经济领域共发生 8 起公司合并事件。


与企业并购「大吃小」不同,企业合并更多的是强强联合以提高行业竞争力。IT 桔子数据显示,2021 年全球新经济领域共发生公司合并事件 8 起。虽仅有 8 起,但涉及电商、医药、文娱等多行业。其中既有强强联合重写行业竞争格局的案例,也有以实现优势互补为目的的企业业务上下游合并,另外还有企业通过合并空壳公司实现借壳上市。
 

 

「街电+搜电」重写共享充电宝行业竞争格局


2021 年 4 月,共享充电宝品牌街电科技与搜电充电正式宣布合并,公告显示,双方将共同组建全新集团公司「竹芒科技」。竹芒科技董事会由原搜电、街电的管理团队与投资机构共同组成。2021 年 7 月 6 日,国家市场监督管理总局反垄断局公布一批无条件批准经营者集中案件列表,其中深圳竹芒科技有限公司收购深圳街电科技有限公司股权案获得无条件批准。


共享充电宝领域,2021 年也是大事不断。「三电一兽」(街电科技、来电科技、小电科技和怪兽充电)中,两电一兽都有大动作,首先是怪兽充电成功登陆纳斯达克,再者小电科技提交港股招股书,另外就是街电和搜电的合并。而随着这些企业大动作的进行,行业格局也更加清晰。


首先,从财务情况来说,怪兽充电 2019-2020 年营收分别为 20.22 亿元、28.09 亿元,净利润为 1.67 亿元和 0.75 亿元,为中国最大的移动设备充电服务提供商。同期,小电科技营收分别为 16.36 亿元、19.11 亿元,净利润为 1.94 亿元、-1.07 亿元。


但从站点覆盖上来说,小电科技招股书显示,其注册用户 2.37 亿,点位数 71.5 万,位居行业第一。但在街电与搜电合并后,用户规模达到 3.6 亿,超过小电科技,成为行业第一。此次合并已重写了共享充电宝领域的竞争格局,但该格局是否具有稳定性?目前,共享充电宝领域商业模式单一,涨价与规模之间的平衡是一道必答题,但在这一过程中,美团、饿了么这类拥有绝对用户基础的巨头的涉足,可能会再次改写竞争规则。
 

独角兽+独角兽=超级独角兽


2021 年,印尼本土的电商平台 Tokopedia 与网约车公司 Gojek 正式合并,新公司为 GoTo Group。据悉,Tokopedia 成立于 2009 年,是一家印尼本土的电商平台,被称之为印尼版的淘宝。而 Gojek 成立于 2010 年,是一家印尼的本土公司,靠摩托文化起家,其最初的核心业务为网约车服务。


据媒体报道,2020 年,Gojek 和 Tokopedia 处理了 18 亿笔交易,总交易额(GTV)超过 220 亿美元,两家公司的月活跃用户超过 1 亿。截至 2020 年 12 月,合并后的实体在其平台上注册的司机总数超过 200 万,商业合作伙伴超过 1100 万。


2021 年 5 月,GoTo 获得阿里巴巴、BlackRock、Facebook、谷歌、京东、KKR、Northstar、红杉资本印度、软银愿景基金、淡马锡、腾讯、Visa 和 Warburg Pincus 的战略投资;10 月又获得阿布扎比投资局 ADIA 的 4 亿美元 Pre-IPO 融资,1 个月后,又获得春华资本、富达投资、谷歌及阿布扎比投资局 ADIA 的 13 亿美元战略投资,其最近估值在 400 亿美元左右。
 

因贾跃亭陷入资金问题的法拉第未来,通过合并也难寻未来


法拉第未来成立于 2014 年,其公司总部位于美国加利福尼亚州加德纳,是一家电动汽车公司。成立第 2 年其获乐视网数千万美元天使轮融资,并由乐视网创始人贾跃亭出任全球 CEO 和首席产品官。但由于贾跃亭个人债务危机爆发,法拉第未来也陷入资金问题。之后,法拉第未来也曾牵手恒大集团,欲融资 20 亿美元用于量产,但第一笔 8 亿美元融资到账仅半年,就已花完。最后法拉第未来与恒大矛盾激化,第二笔融资也成为泡影。 

 


2021 年,在新能源造车风口,法拉第未来选择以特别的 SPAC 方式上市,6 月,美国证券交易委员会(SEC)批准法拉第未来与 PSAC 的合并上市计划。7 月,PSAC 股东批准与 FF 的合并交易,随即 7 月 21 日法拉第未来登陆纳斯达克,同期获得将近 10 亿美金的现金注资。


法拉第未来上市后,股价一度超过 16 美元/股,市值接近 60 亿美元。但其 2022 年 1 月 4 日收盘价已跌至 5.75 美元/股,最新市值仅为 18.65 亿美元(2022 年 1 月 4 日)。
法拉第未来首款车型早在 2017 年就已亮相,但 5 年过去了,却迟迟没有实现量产。2022 年 7 月 1 日,是法拉第未来承诺交付量产汽车的日子,法拉第未来是否能实现这一目标,或许也是其是否能有未来的关键。
 

H3I 与 Indosat 合并:李嘉诚印尼扩张的里程碑


2021 年 12 月,Indosat 和 H3I 的合并议案获股东通过,合并后公司命名为 IndosatOoredoo Hutchison。Indosat 是卡塔尔电信运营商 Ooredoo 集团的子公司。H3I 是印尼移动通信服务商,为客户提供数据、数码、国际漫游及其他流动电讯服务。Indosat 和 H3I 的合并结合两项互补业务,形成一家更具竞争力的数码电讯及网络公司。新公司由李氏家族旗下长江和记实业有限公司控股,占股 65.6%。据悉,该交易将在未来 3-5 年内实现每年高达 4 亿美元的税前协同效益。
 


一直以为,电讯业务都是李氏家族全球扩张主力军,此次合并欲缔造的印尼第二大电讯公司,是李氏商业王国在印尼扩张的里程碑。但在印尼加速扩张的同时,李嘉诚也在出售其在欧洲的电讯业务,据媒体报道,2020 年李嘉诚跟西班牙 Cellnex Telecom 公司达成协议,对方将出 100 亿欧元,折合 1000 亿人民币收购李嘉诚在欧洲拥有的 2.9 万个通讯基站。这笔交易成功之后,李嘉诚将成功赚到 1 千亿。但该笔交易目前正在接受英国反垄断调查。
 

缔脉和 Clinipace 联合:CRO 市场格局再变


2021 年 4 月,生物医药领域同样发生一件合并事件,中国的一家生物医药创新服务企业缔脉生物与美国的一家全功能临床合同研究服务商 Clinipace 正式完成合并。报道显示,合并后的新公司将成为一家全球高度差异化的中型临床 CRO(医药研发合同外包机构)。


缔脉董事长及首席执行官、新公司的董事长及全球首席执行官谭凌实表示:「中国是加速药物开发和上市的领先地区,同时也是催生生物技术公司发展的基地,而这些医药创新公司都在极度推进全球化战略。」缔脉成立于 2016 年,早在 2019 年,其就已收购总部位于美国的技术驱动的合同研究组织(CRO)Target Health,迈出全球化的第一步。

除以上 10 家公司完成合并外,2021 年还有 6 家公司分别两两组合,形成合力。


2021 年 8 月,红星文娱和娱跃文化宣布正式合并,将联手共建文娱消费闭环产业链,合并后的新公司为红星娱跃文化集团;


健康数据公司 Datavant 和 Ciox Health 于 2021 年年中合并,新的公司将成为美国最大的健康数据生态系统,允许用户在网络之间进行安全的数据交换;


2021 年底,中国两家新经济基础设施投资者及服务运营商东久中国和新宜中国联合宣布,两家公司已完成合并交易,并通过引入战略投资者募集资金超过 15 亿美元,投资者包括瑞士合众集团、行健资本、红杉资本、CPE 源峰等,现有股东华平投资和创始人共同参与此轮融资。合并后的新集团命名为东久新宜集团,旗下包括工业与生物医药园区、城市更新、智慧物流与冷链,数据科技四大业务板块。


「2 变 1」式的公司合并,是一种强强联合,也是一种优势互补。在并购、投资、IPO 的浪潮下,每年发生的公司合并事件可以说是凤毛麟角,但这些发生在细分行业的合并事件,或挑战行业竞争格局,或凭借合并以形成独特竞争优势。


而在反垄断、反不正当竞争成为主流的形势下,公司之间以合并形成优势互补,从而完善行业竞争格局的合并事件也有可能会有所增加。

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